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“Trading algorítmico”: cómo funcionan


Ultimamente se dice que lo que realmente mueven los hilos de la bolsa no son la política ni la incertidumbre: son los algoritmos.

Muchas operaciones bursátiles están a cargo de computadoras. “El verdadero trading (inversiones de corto plazo) se hace automáticamente por robots”, explica Pádraig Belton, reportero tecnológico para asuntos económicos de la BBC.

Existe un sistema tecnológico que se conoce como algorithmic trading (trading algorítmico, en español) y que funciona como una especie de mano invisible.

Se trata de métodos que resuelven problemas matemáticos, enviando órdenes de compra y venta de acciones en base a parámetros establecidos.

Los especialistas introducen una serie de reglas en la computadora para que los algoritmos analicen de manera instantánea cuándo es el mejor momento para comprar o vender.

Bolsa de Nueva York, 2010Derechos de autor de la imagenTIMOTHY A. CLARY/GETTY IMAGES
Image captionEl hombre maneja a la máquina… ¿o era al revés?

Es la tecnología SOR, que proviene de su nombre en inglés Smart Order Router, el envío inteligente de órdenes.

La Casa de Bolsa Finamex dice en su página web que esos algoritmos “son capaces de escuchar, analizar y entender gran cantidad de información y pueden automáticamente responder a eventos del mercado en tiempo real”.

Y eso fue lo que ocurrió la semana cuando EE.UU. publicó un dato que revelaba que se crearía más empleo de lo esperado; los algoritmos detrás de la bolsa de Wall Street estaban preparados para vender cuando se activara ese dato.

Menos emociones, más velocidad

Las ventajas, dicen los analistas, es que se evitan fallos que muchas veces tienen que ver con las emociones humanas, como la esperanza —muchas veces infundada— de que cierto mercado va a remontar, aunque los indicadores señalen lo contrario.

Además, los robots no tienen estados de humor ni son afectados por factores psicológicos.

Las computadoras son impasibles: “No entran en pánico y no entienden de avaricia o miedo”, le dice a la BBC Michael Halls-Moore, especialista en inversiones a través de algoritmos.

inversionista en India.
Image captionLa tendencia es delegar las operaciones bursátiles a modelos informáticos en vez de a personas.

Otro beneficio es la velocidad. Los humanos no podemos competir con la rapidez de las computadoras. En apenas unos segundos, una máquina es capaz de realizar muchas más operaciones.

“Las computadores pueden hacer varias transacciones en unas fracciones de segundo, aprovechando cambios diminutos en precios de mercado e índices para obtener un beneficio”, explica Belton.

Y esa velocidad es vital en la bolsa.

Eso, a su vez, ahorra gastos de personal. Por eso la tendencia es delegar, cada vez en mayor medida, las operaciones bursátiles a modelos informáticos en lugar de a personas.

“Cerca de tres cuartas partes de los intercambios en la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq [la segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de Estados Unidos] son hechos por algoritmos”, dice Belton.

“Y ese trading hecho por robots está afectando profundamente al mundo de las inversiones, desde fondos de cobertura internacionales hasta individuos que ahorran”.

Además, las máquinas cada vez son más inteligentes, gracias al avance del aprendizaje automático y la inteligencia artificial.

desplome de acciones en Wall StreetDerechos de autor de la imagenGETTY IMAGES
Image captionLos algoritmos son mucho más veloces que las personas. Pero no son perfectos.

Sin embargo, estos sistemas también tienen desventajas.

Uno de los grandes problemas es que las máquinas no tienen criterio. Por ejemplo, si programas un error, lo ejecutan. Por eso requieren una revisión constante.

Algunos colapsos históricos de la bolsa —como el famoso flash crashde mayo de 2010— fueron ocasionados por el trading algorítmico.

Fue el segundo mayor desplome de la bolsa de Estados Unidos en un solo día, aunque los mercados recuperaron su valor 36 minutos más tarde.

En 2012, un fallo informático tuvo también repercusiones en la bolsa de Estados Unidos.

“El temor es que los flash crashes se conviertan en algo cada vez más frecuente en un mundo dominado por robots”, apunta Belton.

Mientas tanto, la inteligencia artificial continúa transformando las finanzas y ejecutando trabajos que antes hacían humanos.

“Algunos piensan que todos esos algoritmos de autoaprendizaje convergerán en una visión única y eso llevará al estancamiento del mercado“, explica el periodista.

“Pero otros creen que nunca llegaremos a ese punto y que el mundo es demasiado complejo para los algoritmos”.

hombre mirando gráficoDerechos de autor de la imagenGETTY IMAGES
Image captionLos algoritmos operan en cuestión de milisegundos.
BBC

Por BBC Mundo. 

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Dato de empleos y Powell acaparan la atención


Primer viernes del mes, y como siempre la atención está puesta en la cifras de empleos de Estados Unidos, esta vez correspondientes a marzo.

Al respecto, se espera que se hayan creado unos 188 mil puestos de trabajo el mes pasado, una cifra sensiblemente menor a los 313 mil de febrero, número que sorprendió a los mercados en su hora, pero que no alcanzó a mover del todo la aguja a favor del dólar.

Las otras notas importantes, simultáneas con las nóminas, son la tasa de desempleo, que caería un poco más aún, al 4%, y las ganancias por hora, que podrían crecer al 0,3%, frente al 0,1% anterior.

Estas cifras, apriori, ofrecen una interpretación mixta.  No será fácil destronar las más de 300 mil nóminas de febrero, por lo que casi nadie espera dicha proeza.  Pero un recorte aún mayor de la tasa de desempleo, actualmente en el 4,1%, sí sería beneficioso para el dólar, al igual que el incremento de las ganancias por hora.  Este incremento, pero medido anualmente, dio pie a una crisis bursátil a inicios de febrero, que rápidamente fue revertida.

En otro orden, y algo más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará en Chicago; al cabo de su presentación habrá preguntas de los asistentes, y allí radica, probablemente, el interés del encuentro.  Ya se van apagando, lentamente por ahora, las inquietudes respecto a nuevos aumentos de tipos por parte de la entidad, que ya anticipó tres movimientos para 2018, que podrían ser cuatro si la inflación se fuera de las manos.

Pero cuestiones como la reducción del balance, y la opinión de Powell sobre la actualidad de los mercados, así como de la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China, ya algo apaciguada, también son del interés de los inversores, que aún esperan ver las acciones de Powell.  En principio, el funcionario se ha mostrado austero y sobrio, de modo que no deberían sus palabras dar lugar a movimientos fuera de lo común.

El dólar llega a este viernes con un tono alcista en varios frentes, aunque sin niveles de sobre compra importantes, por lo que una buena cifra de empleos podría darle un mayor impulso en la misma dirección.  Sin embargo, es bueno destacar que ya son varios los meses en que la moneda líder llega a esta instancia como clara ganadora, para desinflarse apenas publicados los datos, sean estos positivos o no.

En cualquier caso, siempre es conveniente aguardar unos minutos después de la publicación, para ver una tendencia de los pares principales algo más sustentable.

Mientras da inicio la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2236, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, quebrando una línea alcista de un año de vigencia.  Dicho quiebre es aún prematuro, y dada la magnitud de la tendencia alcista principal, conviene aguardar una confirmación por debajo de 1,2200 para tomar nuevas posiciones bajitas.  El par tendrá soporte en 1,2200, 1,2180 y 1,2155, con resistencias en 1,2255, 1,2280 y 1,2305. Los indicadores principales siguen ofreciendo señales bajistas.

EUR/USD

En tanto, el cruce GBP/USD cotiza a 1,3990, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, e indicadores que apuntan en la misma dirección.  Los soportes se hallan en 1,3965, mínimo del jueves, 1,3920 y 1,3885, con resistencias en 1,4015 1,4040 y 14090.

GBP/USD

Por su parte, el cruce USD/JPY cotiza a 107,31, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando resistencia las zonas de 107,50, 107,80 y 108,15. Los soportes, en cambio, se encuentran en 107,05 y 106,65.  Los indicadores muestran señales alcistas moderadas, y con signos de agotamiento en el rally, por lo que no sorprendería ver una corrección bajista durante el horario americano.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7672 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2745 1.2805 1.2770 1.2750 1.2720 1.2800 1.2830
EUR 1.2222 1.2285 1.2240 1.2250 1.2230 1.2280 1.2305
GBP 1.3995 1.4045 1.3994 1.3965 1.3920 1.4040 1.4090
JPY 106.97 107.55 107.27 107.05 106.65 107.50 107.80
CHF 0.9595 0.9645 0.9622 0.9600 0.9575 0.9640 0.9670
MXN 18.16000 18.3100 18.2300 18.1800 18.1000 18.3000 18.3600
GBP/JPY 149.75 150.45 150.12 149.80 149.50 150.40 150.90
EUR/JPY 130.95 131.65 131.24 131.00 130.70 131.60 132.00
ORO 1321.00 1336.00 1328.00 1322.00 1317.00 1335.00 1342.00

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

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